إشارات قوية إلى خفض الفائدة هذا الشهر وسط تنامي مخاطر سوق العمل

مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يقدم على خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من هذا الشهر، حسبما ألمح رئيس المجلس جيروم باول يوم الثلاثاء في كلمة له خلال الاجتماع السنوي للرابطة الوطنية لاقتصاديات الأعمال. وحذر باول من أن سوق العمل الأمريكية تظهر المزيد من علامات الضعف وسط "مخاطر هبوطية متزايدة على التوظيف"، مما يمثل أوضح إشارة حتى الآن على أن مسؤولي "الفيدرالي" يرون أدلة كافية للمضي قدما في خفض آخر بمقدار ربع نقطة في تكاليف الاقتراض، وفق ما نقلته فايننشال تايمز.

عززت هذه الإشارات توقعات السوق، إذ يقدر المستثمرون في العقود الآجلة لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية حاليا احتمالا يقارب 100% لخفض الفائدة في اجتماع الفيدرالي المقرر يومي 28 و29 أكتوبر، وفق ما ذكرته بلومبرج. وفي تصريحات للوكالة، عدت جوليا كورونادو، مؤسسة ماكرو بوليسي بيرسبيكتيفز وكبيرة الاقتصاديين السابقة في الفيدرالي، خفض أسعار الفائدة في أكتوبر "أمرا محسوما".

الفيدرالي يعطي الأولوية حاليا للمخاطر التي تهدد سوق العمل على حساب التضخم. وعلى الرغم من تأخر البيانات الرسمية بسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي، تُظهر المؤشرات الخاصة وأبحاث "الفيدرالي" تباطؤا في سوق العمل، مع "ضعف واضح في وتيرة التسريح والتوظيف على حد سواء"، وفق ما قاله باول، مشيرا إلى وجود علامات محدودة على ضغوط سعرية أوسع أو دائمة، وأضاف أن توقعات التضخم على المدى الطويل تظل متماشية مع هدف "الفيدرالي" البالغ 2%. ونقلت وول ستريت جورنال عن باول قوله: "لا يوجد مسار خال من المخاطر حاليا... لكن سوق العمل تظهر حاليا مخاطر سلبية كبيرة".

انقسام داخلي: لا يزال الفيدرالي منقسما داخليا، حيث يرى 19 من أعضاء المجلس أن هناك حاجة لخفضين إضافيين لأسعار الفائدة هذا العام، بينما يرى تسعة آخرون أن خفضا واحدا أو أقل هو الأنسب. ويزيد هذا الانقسام الداخلي، إلى جانب غياب البيانات الاقتصادية الرسمية، من خطر الأخطاء في السياسة. "إذا استمر هذا لفترة من الوقت... فقد يصبح الأمر أكثر صعوبة"، وفق ما قاله باول في إشارة إلى نقص البيانات.

تذكر - أقر الفيدرالي في سبتمبر أول خفض للفائدة منذ ديسمبر الماضي لتصل إلى 4-4.25% وسط تباطؤ حاد في التوظيف خلال الصيف. ومع ذلك، ظل معدل البطالة منخفضا نسبيا عند 4.3% في أغسطس. وتأخر صدور تقرير الوظائف لشهر سبتمبر بسبب الإغلاق الحكومي، لكن من المقرر إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في وقت لاحق من هذا الشهر.

أيضا - الفيدرالي يتجه لوقف تقليص الميزانية: أشار باول إلى أن "الفيدرالي" قد ينهي أيضا سياسة التشديد الكمي التي استمرت ثلاث سنوات في الأشهر المقبلة من أجل ضمان توفر السيولة لدى البنوك. ومع ذلك، فمن غير المرجح أن تعود الميزانية العمومية إلى مستويات ما قبل الجائحة، مع التزامات أعلى بقيمة 1.1 مليار دولار وطلب أكبر على الاحتياطيات. وأضاف باول أن سياسة التيسير الكمي التي اتبعها "الفيدرالي" خلال الجائحة "كان يمكن — وربما كان يجب — أن تتوقف" في وقت أبكر، رغم أنه من غير المرجح أن تكون قد غيرت مسار الاقتصاد بشكل جوهري.

الأسواق هذا الصباح -

ارتفعت الأسواق الآسيوية في التعاملات المبكرة هذا الصباح، إذ صعد مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.8%، كما ارتفع مؤشرا هانج سينج (هونج كونج) وشنغهاي المركب بنحو 0.3%. في غضون ذلك، ظلت العقود المستقبلية لمؤشرات وول ستريت دون تغيير تقريبا عقب النتائج الفصلية القوية لكل من بنك أوف أمريكا ومورجان ستانلي.

جرس الإغلاق -

أغلق مؤشر EGX30 مرتفعا بنسبة 0.5% بنهاية تعاملات أمس الأربعاء، مع إجمالي تداولات بقيمة 5.1 مليار جنيه (13.3% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون العرب وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 26.6% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: مصر للأسمنت (+2.7%)، والنساجون الشرقيون (+2%)، وأوراسكوم كونستراكشون (+1.8%).

في المنطقة الحمراء: مصر للألومنيوم (-1.7%)، وابن سينا فارما (-1.2%)، والقلعة القابضة (-1.1%).