السياسة التجارية الأمريكية تضغط على استثمارات الشركات العالمية

العراقيل تعطل التجارة العالمية والإنفاق الرأسمالي: في الوقت الذي تبدو فيه أسواق المال مستقرة، يعاني الاقتصاد العالمي جراحا أعمق بسبب السياسات التجارية الأمريكية؛ إذ تعمل الشركات حول العالم على تجميد استثماراتها والتكيف مع تقلص أرباحها لاستيعاب تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية، التي وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ ثلاثينيات القرن العشرين، بحسب بلومبرج. ومن المتوقع أن تشتد تلك الضغوط الاقتصادية مع اقتراب الموعد النهائي لتطبيق الرسوم الجمركية التي قررها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة المقبل.

هل الرسوم مرتفعة بالفعل؟ زاد متوسط الرسوم الجمركية الأمريكية إلى ما يقرب من 13.5% بعدما كان يبلغ 2.5% فقط العام الماضي قبل تولي ترامب منصبه، ومن المتوقع أن يواصل الارتفاع حتى 16% بعد تنفيذ الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وفقا لتقديرات بلومبرج إيكونوميكس. أما دانيال هارنبرج من أكسفورد إيكونوميكس فيرى أن التعرفات الجمركية تؤثر “كأنها ضريبة تعرقل سلاسل التوريد والتجارة العالمية”، حتى لو لم تكن مرتفعة بالقدر الذي كنا نخشاه سابقا.

هذه السياسات التي يتخذها ترامب والتي تركز فقط على المصالح الأمريكية قد تكلف الاقتصاد العالمي تريليوني دولار بحلول عام 2027، وفقا لتوقعات بلومبرغ إيكونوميكس، وهو ما أدى إلى تقلص توقعات استثمارات الشركات لعام 2026 في جميع دول مجموعة السبع، وتراجعت تلك التوقعات إلى النصف تقريبا في حالة الولايات المتحدة وكندا واليابان وإيطاليا. فحالة الغموض الناجمة عن الحرب التجارية دفعت الشركات إلى تأجيل استثمارات كبيرة في ظل وصول معدلات الرسوم الجمركية الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ عقود. وبعض الاستثمارات التي أُعلن عنها موجهة بشكل أساسي نحو إعادة هيكلة سلاسل التوريد لتجنب تلك الرسوم، حسبما ذكرت منظمة الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (الأونكتاد) في تقرير الاستثمار العالمي السنوي.

حقيقة الوضع: رغم ادعاءات ترامب بأن الاقتصاد “يزدهر”، تواصل الرسوم الجمركية التسبب في تآكل صافي أرباح الشركات. وفي حين أن وزير الخزانة سكوت بيسنت احتفى بانتعاشة الاستثمار ووصفها بأنها “عودة الإنفاق الرأسمالي”، فإنها ليست إلا طفرة مؤقتة حدثت قبل فرض الرسوم الجمركية وتوقفت منذ ذلك الحين.

في المقابل شهدت وول ستريت ارتفاع تقييمات الأسهم إلى مستويات قياسية، مما أثار مخاوف من حدوث فقاعة في السوق، حسبما أفادت صحيفة فايننشال تايمز. إذ وصل مؤشر ستاندرد أند بورز 500 إلى مستويات قياسية، وأصبحت إنفيديا أول شركة تصل قيمتها إلى 4 تريليونات دولار، وعادت ظاهرة رواج بعض الأسهم من خلال منصات التواصل الاجتماعي، وارتفعت قيمة بتكوين إلى ما يتجاوز 120 ألف دولار. إلا أن دان إيفاسكين، كبير مسؤولي الاستثمار لدى بيمكو، يحذر من “خطورة الوضع الحالي”، مشبها إياه بفقاعة “الدوت كوم” الشهيرة؛ وأوضح أن المستثمرين يدفعون الأسواق إلى الارتفاع رغم المخاطر الكامنة، في غمرة شعورهم بالارتياح بسبب الاتفاقيات التجارية الأخيرة.

الأسواق هذا الصباح –

يهيمن اللون الأحمر على الأسواق الآسيوية، إذ هبطت مؤشرات نيكاي الياباني وكوسبي الكوري الجنوبي وشنجهاي الصيني وهانج سينج في التداولات الصباحية المبكرة، بينما يترقب المستثمرون مستجدات المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وتبدو الصورة أفضل قليلا في وول ستريت، إذ تشير العقود الآجلة إلى أن مؤشرات داو جونز وستاندرد أند بورز 500 وناسداك سترتفع ارتفاعا طفيفا في بداية التداولات لاحقا اليوم.

جرس الإغلاق –

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 1.4% بنهاية تعاملات أمس الاثنين، مع إجمالي تداولات بقيمة 4.8 مليار جنيه (4.7% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يقلص المؤشر مكاسبه منذ بداية العام إلى 14.6%.

في المنطقة الخضراء: جي بي كورب (+2.1%)، والقابضة المصرية الكويتية – بالدولار (+0.5%)، وفوري (+0.3%).

في المنطقة الحمراء: بالم هيلز للتعمير (-3.8%)، وإيديتا (-3.6%)، وموبكو (-3.5%).