بدء تداول أسهم فاليو في البورصة المصرية الأسبوع الأخير من يونيو

يبدأ التداول على أسهم "فاليو" في البورصة المصرية اعتبارا من يوم الأحد 22 يونيو، عقب الانتهاء من توزيع أرباح عينية من قبل مجموعة إي إف جي القابضة، حسبما ذكرت شركة التكنولوجيا المالية العملاقة في بيان إعلان نية الطرح (بي دي إف).

كيف ستتوزع الحصة؟ سيحصل مساهمو إي إف جي القابضة على سهم واحد في "فاليو" مقابل كل 3.327 سهم يمتلكونها في المجموعة القابضة اعتبارا من 12 يونيو، بناء على القيمة الدفترية لـ "فاليو" البالغة نحو 0.8 جنيه للسهم الواحد، وفق إفصاح منفصل (بي دي إف) من إي إف جي القابضة. بعد بدء التداول، سيكون بإمكان المساهمين الاحتفاظ بأسهمهم أو بيعها دون أي فترة حظر. ويتعين على فاليو الحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة قبل بدء التداول.

إي إف جي القابضة ستظل المساهم الرئيسي في "يو للتمويل الاستهلاكي"، إذ ستحتفظ بحصة قدرها 67% من أسهم شركتها التابعة.

هذا ليس طرحا عاما أوليا: ستطرح مجموعة إي إف جي القابضة أسهم شركتها التابعة يو للتمويل الاستهلاكي، التي تمتلك وتدير العلامة التجارية فاليو، للاكتتاب العام من خلال منح مساهميها أسهما في "يو" تعادل نحو 20.5% من رأسمال الشركة. ستمنح المجموعة القابضة مساهميها أسهما في "يو" كأرباح. "هذه الخطوة تمنح القيمة لمساهمي المجموعة من خلال بلورة القيمة السوقية الحقيقية لأصل رئيسي"، وفق ما قاله الرئيس التنفيذي لمجموعة إي إف جي القابضة كريم عوض لإنتربرايز في مارس الماضي.

مساهمو مجموعة إي إف جي القابضة على وشك الحصول على 64 مليون دولار في صورة أسهم في فاليو. تقدر القيمة العادلة لشركة يوم للتمويل الاستهلاكي بنحو 15.6 مليار جنيه (310 ملايين دولار وفق سعر الصرف الحالي)، وفق تقرير القيمة العادلة الصادر عن المستشار المالي المستقل، شركة بي دي أو كيز للاستشارات المالية. وستقوم المجموعة بتوزيع أسهم شركة "يو" التي تمثل نحو 20.5% من إجمالي أسهم فاليو، أو ما يعادل نحو 3.2 مليار جنيه (64 مليون دولار).

يمكن أن يكون هذا إشارة لأمازون بالشراء: وقعت شركة أمازون اتفاقا مع مجموعة إي إف جي القابضة في مايو 2022 اشترت بمقتضاه ما قيمته 10 ملايين دولار من شهادات الإيداع الدولية للمجموعة المقيدة في بورصة لندن، مع خيار مبادلة هذا الاستثمار مستقبلا بحصة قدرها 4.255% في شركة فاليو عند تقييمها البالغ حينها 235 مليون دولار. ويشير ذلك إلى أن تقييم فاليو ارتفع بأكثر من 30% من تاريخ الاتفاق مع أمازون، وفقا لتقرير القيمة العادلة الذي أعدته شركة بي دي أو كيز. وكان تفعيل خيار المبادلة مشروطا باستثمار طرف ثالث في فاليو من خلال صفقة بيع أو اكتتاب عام أولي أو أي صفقة أخرى لتسييل حصة من الشركة.

ما قالوه: "يمثل هذا القيد علامة فارقة في مسيرة فاليو، وشهادة على التأثير الإيجابي والمبتكر الذي أحدثناه في السوق كإحدى شركات التكنولوجيا المالية الرائدة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ومنصة التكنولوجيا المالية الرائدة في مصر. بدعم كامل من شركتنا الأم، مجموعة إي إف جي القابضة، نفتح آفاقا جديدة من القيمة لعملائنا ومساهمينا، ونسرع من مهمتنا لإتاحة التمويل إلى الجميع في المنطقة"، وفق ما صرح به الرئيس التنفيذي للشركة وليد حسونة.

طرح "فاليو" للاكتتاب العام يعد خطوة في الاتجاه الصحيح لمجموعة إي إف جي القابضة. حولت إي إف جي القابضة "فاليو" من كيان ناشئ إلى عملاق الخدمات المالية غير المصرفية في السوق المصرية، لكن السوق لا تمنح سعر سهم الشركة التابعة تقييما مناسبا. يسمح إدراج "فاليو" عبر هذه الآلية لمجموعة إي إف جي القابضة بإتاحة فرص نمو كبيرة لمساهميها في المستقبل، والقيام بذلك دون التعرض لحالة الجدل التي تثار عادة حول التقييم عند طرح شركة جديدة في البورصة المصرية.

رؤيتنا: تحتاج البورصة المصرية بالفعل إلى دخول شركات جديدة إلى السوق، و"فاليو" اسم مألوف للغاية في مصر. المستثمرون المؤسسيون الأجانب سيراقبون هذا الطرح من كثب. ما نرغب في رؤيته حقا هو انضمام بنك القاهرة إلى "فاليو" في التحول إلى شركة عامة. إن طرح بنك القاهرة للاكتتاب العام في طرح عام أولي ناجح ومُدار بشكل جيد — مع وجود المساهمين الرئيسيين المناسبين — سيرسل إشارة لا لبس فيها بأنه حان الوقت للاهتمام بالأسهم المصرية مرة أخرى، بعد أن أصبح لدينا سوق صرف أجنبي فعال ومضي الحكومة قدما في مسار الإصلاحات الاقتصادية التي تشتد الحاجة إليها.

وتلقت فاليو الأسبوع الماضي الضوء الأخضر لإدراج ملياري سهم في البورصة المصرية مؤقتا، بقيمة اسمية 0.10 جنيه للسهم الواحد، ليصل رأسمالها المصدر إلى 200 مليون جنيه.

المستشارون: تتولى إي إف جي هيرميس للترويج وتغطية الاكتتاب دور المستشار المالي الأوحد، فيما يقدم مكتب ذو الفقار وشركاها وجيبسون دون وكروتشر المشورة القانونية.