"بنيان" تعلن عن نيتها طرح 33% من أسهمها في البورصة المصرية: تتطلع شركة بنيان للتنمية والتجارة إلى إدراج ما يصل إلى 33.3% من أسهمها في طرح ثانوي بالبورصة المصرية، والذي ستؤول جميع عائداته للمساهم الوحيد "سكاي ريلتي هولدنج"، وفقا لبيان (بي دي إف) صادر عن الشركة. بمجرد حصول الشركة على الموافقات التنظيمية النهائية، سيجري طرح نحو 551.3 مليون سهم عادي للاكتتاب العام أمام المستثمرين الأفراد والمؤسسات. وتتوقع الشركة تنفيذ الطرح في الربع الثاني من العام الحالي.

كان هذا مرتقبا: دشنت "بنيان" جولة ترويجية للطرح العام الأولي بعد عطلة عيد الفطر، والتي استهدفت خلالها المؤسسات المالية المحلية قبل أن تتوسع أسواق الخليج كالسعودية والإمارات وسلطنة عمان. أعلنت الشركة لأول مرة عن خططها للطرح العام الأولي في يناير الماضي، واستهدفت حينها تنفيذ الطرح في أواخر فبراير أو أبريل على أبعد تقدير. وستخصص الشركة 95% من الأسهم المطروحة للاكتتاب لشريحة الطرح الخاص، على أن تخصص النسبة المتبقية البالغة 5% لشريحة الطرح العام، وفق ما قاله العضو المنتدب لشركة بنيان طارق عبد الرحمن لإنتربرايز في مارس.

بالأرقام- تبلغ قيمة الحصة المعروضة نحو 4.4 مليار جنيه وفقا لحساباتنا بناء على قيمة عادلة تبلغ 7.94 جنيه للسهم، بحسب مذكرة من مباشر اطلعت عليها إنتربرايز. ويحدد هذا القيمة السوقية لبنيان عند 13 مليار جنيه وفقا لحساباتنا، على الرغم من أن تسعير منتصف نطاق الطرح العام الأولي يشير إلى قيمة سوقية أقل تبلغ 12.3 مليار جنيه، كما أشارت مذكرة منفصلة من سي آي كابيتال اطلعت عليها.

ومن المنتظر أن يكون هذا أول طرح عام لشركة لإدارة العقارات في البورصة المصرية على الإطلاق. وعلى عكس شركات التطوير العقاري التقليدية أو صناديق الاستثمار العقاري، يتضمن نموذج شركة بنيان امتلاك وإدارة محفظة متنوعة من الأصول العقارية التي تدر عائدا استثماريا قويا.

أصول مميزة وعقود بالدولار ومعدلات إشغال مرتفعة: تدير الشركة محفظة من الأصول التجارية والإدارية المميزة بمعدل إشغال يبلغ 93%. وتركز على الاستحواذ على مباني أو مجموعة مباني كاملة، مما يساهم في تحقيق أسعار استحواذ مخفضة وتوفير أسعار استثمارية جذابة. "نحو 60% من عقود الإيجار لدى بنيان مقومة بالدولار وتسدد بالجنيه، مما يوفر وسيلة تحوط ضد التضخم"، حسبما ورد في البيان.

نظرة على النتائج المالية لبنيان: حققت "بنيان" صافي ربح بلغ 2.7 مليار جنيه في عام 2024، بينما سجلت إيرادات بقيمة 4.1 مليار جنيه. وارتفع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 93% العام الماضي، من 82% في عام 2021.

الطرح سيليه زيادة رأس مال: تتخارج "سكاي ريلتي هولدنج" جزئيا من حصتها في شركة الاستثمار العقاري، مع خطط لإعادة استثمار جزء من عائدات الطرح العام الأولي في "بنيان" من خلال الاكتتاب في زيادة رأس المال بالسعر النهائي للطرح.

كيف ستستخدم حصيلة الطرح؟ بعد عام من الطرح في البورصة المصرية، ستستحوذ بنيان على 20-30 ألف متر مربع من المساحات الإيجارية سنويا بما يتجاوز 4 مليارات جنيه، مقابل 15 ألف متر حاليا، وفقا لما كشفه عبد الرحمن في تصريحات سابقة لإنتربرايز، مضيفا أن هذه المساحات تتركز في 4-5 مباني يجري التفاوض عليها.

المستشارون: يعمل كل من سي آي كابيتال وأرقام كابيتال كمنسقي ومديري الاكتتاب، ومباشر كابيتال وكيلا للطرح، فيما يقدم مكتب معتوق بسيوني وحناوي المشورة القانونية للطرح.

ما قالوه: "قطاع العقارات يعد أحد أعمدة الاقتصاد المصري وأكثر القطاعات جذبا للاستثمار، ورغم ذلك، فإن شركات الاستثمار العقاري المتخصصة لا تزال غير ممثلة في البورصة المصرية. من هنا تأتي أهمية طرح بنيان، حيث من المتوقع أن يساهم في تجاوز العقبات التقليدية المرتبطة بالاستثمار المباشر في الأصول العقارية"، وفق ما قاله عبد الرحمن.

الكثير من الشركات تسعى للطرح هذا العام: أعلنت العديد من الشركات عن خططهاللطرح في البورصة المصرية هذا العام، بما في ذلك رخاء السعودية، والعتال هولدنج، ومجموعة الأهلي للزراعات الحديثة، وجو جرينللاستثمارالزراعي، وقرة لمشروعات الطاقة، والقرية الذكية، والأهلي صبور للتطوير العقاري، ومجموعة إنارة، وبساطة القابضة للمدفوعات المالية، وتبارك القابضة، ودمياط لتداول الحاويات والبضائع، وفرايداي للصناعات الغذائية، وصن وايإيجيبت، والوطنية للطباعة، وبورسعيد لتداول الحاويات والبضائع.

آفاق الطروحات العامة الأولية تبدو مشرقة حتى بعد عام 2025، إذ تخطط كل من جوباص، وإم أو جروب للصناعات الغذائية، وسياك القابضة، وأدير العالمية، وعربية للاستثمار العقاري، والجيوشيللصلب، والقناة لرباط وأنوار السفن أيضا للطرح في البورصة.

العلامات: