ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة خلال يناير يقلل احتمالات خفض الفائدة

تضاءلت احتمالات أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة، بعد أن سجل التضخم مستويات فاقت التوقعات في يناير، إذ ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3% على أساس سنوي، مسجلا أعلى مستوى له منذ يونيو 2024، بحسب بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. ورغم أن التضخم سجل ارتفاعا هامشيا بلغ 10 نقاط أساس فقط من 2.9% في ديسمبر، فإن هذا الارتفاع كان كافيا لإقناع المتداولين بالعدول عن توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة في 2025، مما أسفر بدوره عن زيادة عائدات سندات الخزانة لأكثر من 4.6%، حسبما ذكرت شبكة سي إن بي سي.

محركات التضخم؟ مثلت تكاليف المأوى نحو 30% من زيادة الأسعار في يناير، إذ ارتفعت بنسبة 0.4%. وسجل البنزين زيادة مقدارها 1.8%، مما نتج عنه ارتفاع تكاليف الطاقة الإجمالية بنسبة 1.1%. وصعدت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.4%، وارتفعت أسعار البقالة بنسبة 0.5%. كما ارتفعت أسعار السيارات المستعملة بنسبة 2.2%، وأسعار تأمين المركبات ذات المحركات بنسبة 2%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 3.3% على أساس سنوي.

وفي غضون ذلك، من المتوقع أن تؤدي الرسوم الجمركية التي يفرضها ترامب إلى زيادة معدل التضخم. وقال الرئيس الأمريكي الأسبوع الماضي “إنه ينبغي خفض أسعار الفائدة، وهو الأمر الذي من شأنه أن يتماشى مع الرسوم الجمركية المقبلة”، حسبما نقلت سي إن بي سي. لكن نحو 90% من خبراء الاقتصاد الذين استطلعت رويترز آراءهم في أكتوبر 2024 وفبراير 2025 زادوا من تقديراتهم لارتفاع التضخم للعام الحالي بعد فوز ترامب بالانتخابات الرئاسية.

وقد فرض ترامب بالفعل رسوما جمركية بنسبة 10% على سلع صينية قيمتها 450 مليار دولار، ورسوما جمركية بنسبة 25% على واردات الصلب والألمنيوم، وتعهد بفرض رسوم جمركية مماثلة ردا على أي رسوم يفرضها الشركاء التجاريون للولايات المتحدة. وهدد أيضا بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات الأمريكية من المكسيك وكندا، لكن علق تنفيذ الإجراءات حتى الأول من مارس بينما تواصل الدول المجاورة مفاوضاتها بشأن تعزيز الأمن على الحدود. وأشارت كارولين ليفيت، المتحدثة باسم البيت الأبيض، إلى احتمالية إعلان قرارات تجارية أخرى قريبا، بحسب سي إن بي سي.

هل لا يزال خفض أسعار الفائدة ممكنا؟ أظهرت نتائج استطلاع أجرته رويترز شمل 101 محلل أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سيتبنون نهج الانتظار والترقب فيما يقومون بتقييم كيفية تأثير التعريفات الجمركية وغيرها من التغييرات الأخرى على الاقتصاد قبل إجراء أي تخفيضات جديدة في أسعار الفائدة.

أنهى مؤشر EGX30 تعاملات الخميس الماضي مرتفعا بنسبة 1.1%، مع إجمالي تداولات بقيمة 3.3 مليار جنيه (10.8% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون الأجانب وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 0.9% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: جهينة (+6.4%)، والشرقية للدخان (+5.5%)، وإعمار مصر (+4.4%).

في المنطقة الحمراء: بالم هيلز للتعمير (-1.6%)، والنساجون الشرقيون (-1.2%)، ومصر للألومنيوم (-1.1%).