الطروحات الأولية بالهند قد تجمع 23 مليار دولار هذا العام

تتجهز الهند لعام قياسي للطروحات العامة الأولية مع توقعات بأن تجمع الشركات المحلية حصيلة إجمالية قدرها نحو 23 مليار دولار من خلال الاكتتابات العامة في عام 2025، بزيادة تتجاوز الـ 3 مليارات دولار عن 19.6 مليار دولار المسجلة في العام الماضي، على الرغم من تباطؤ اقتصاد البلاد والضغوط على العملة المحلية، وفق ما نقلته فايننشال تايمز عن مجموعة موتيلال أوسوال للوساطة وإدارة الأصول الهندية.

بالأرقام: تتطلع سبع شركات على الأقل إلى طرح أسهم تتجاوز قيمة كل منها مليار دولار، بما في ذلك شركة جرو للوساطة عبر الإنترنت، و"بين لابز" للتكنولوجيا المالية المدعومة من "باي بال"، وشركة "لينزكارت" للنظارات المدعومة من "سوفت بنك"، والذراع الهندية لشركة "إل جي". ومن المتوقع أيضا أن تضيف الشركات الأصغر حجما إلى هذا الرقم، بعد أن تلقت 34 شركة موافقات لجمع 4.8 مليار دولار هذا العام، في حين من المحتمل أن تجمع 55 شركة أخرى في طور الإعداد 11.4 مليار دولار إضافية.

قد يتصدر الطرح المحتمل لشركة الاتصالات التابعة لموكيش أمباني الاكتتابات هذا العام: قد تصبح شركة ريلاينس جيو، ذراع الاتصالات لمجموعة ريلاينس إندستريز العملاقة التابعة لموكيش أمباني، أكبر طرح عام أولي في البلاد هذا العام، رغم عدم تأكيد الجدول الزمني للطرح المحتمل. وقال محللون لدى بنوك استثمارية تحدثوا إلى الصحيفة إن الطرح قد ينفذ في النصف الثاني من عام 2025.

تأتي التوقعات العالية هذا العام في أعقاب تصدر الهند للطروحات خلال عام 2024: تصدرت الهند التصنيف العالمي لعدد الاكتتابات العامة الأولية خلال العام الماضي، مسجلة 336 طرحا مقابل 240 في الولايات المتحدة، و96 في الصين، و70 في هونج كونج.

نمو الاستثمار المحلي كلمة السر: تأتي موجة الاكتتابات العامة الأولية في الوقت الذي ارتفعت فيه تقييمات أسهم الشركات الهندية بسبب ازدهار الاستثمار المحلي، خاصة مع تضاعف عدد الهنود المالكين لحسابات تمكنهم من الاستثمار في صناديق الاستثمار بنحو أربع مرات ليصل إلى 180 مليونا خلال الأربعة أعوام الماضية. وقد جعل هذا سوق الأسهم الهندية الأغلى في العالم، إذ بلغ متوسط نسبة سعر سهم الشركات المدرجة إلى الأرباح — وهو مقياس لمدى سرعة ارتفاع سعر السهم مقارنة بإمكاناته في تحقيق الأرباح — نحو 20%، وهو ما يشير إما إلى سهم مبالغ في قيمته أو إلى ثقة المستثمرين القوية في ارتفاع معدل النمو.

على صعيد آخر، أبدى المستثمرون الأجانب ترددهم في الاستثمار بسبب التكلفة النسبية للسوق، إذ سحبوا أكثر من 30 مليار دولار منذ أكتوبر الماضي فقط.

الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي كان لها دور أيضا: انخفض مؤشر نيفتي 100 لأبرز الأسهم الهندية بنسبة 12% منذ سبتمبر، مع تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 5.4% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2024، وهو أدنى مستوى له خلال ما يقرب من ثلاثة أعوام. يتعرض الروبيه الهندي لضغوط متزايدة بسبب قوة الدولار، في حين انخفض كل من الإنفاق الاستهلاكي وإتاحة الائتمان وسط ارتفاع التضخم وتوسع اقتراض الطبقة المتوسطة الحضرية ذات الاستدانة العالية بالفعل في الهند.

تقلبات السوق تدفع الرؤساء التنفيذيين إلى إعادة النظر في الإدراج: يفكر مؤسسو الشركات الهندية الرائدة في تأجيل الإدراج على أمل أن تنتعش السوق مرة أخرى. "لقد لاحظت بالفعل خلال محادثاتي الفردية أن العديد من المؤسسين، إن لم يكن جميعهم، يحجمون عن الاندفاع بإطلاق الطروحات — فهم سعداء بتأخيرها لمدة شهر أو شهرين"، وفق ما قاله نيتين باسين من أمبيت كابيتال لفايننشال تايمز.

الأسواق هذا الصباح -

تراجعت غالبية الأسواق الآسيوية في التعاملات المبكرة هذا الصباح. وانخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 2.5%، ومؤشر هانج سينج (هونج كونج) بنسبة 2.0%، ومؤشر كوسبي الكوري بنسبة 2.8%.

أنهى مؤشر EGX30 جلسة أمس منخفضا بنسبة 0.3%، مع إجمالي تداولات بقيمة 3.7 مليار جنيه (2.8% تحت المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون العرب وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 0.6% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: راميدا (+3.6%)، ومصر للألومنيوم (+3.1%)، وابن سينا فارما (+2.1%).

في المنطقة الحمراء: بلتون القابضة (-2.8%)، والشرقية للدخان (-2.1%)، وفوري (-1.5%).