عودة محتملة لصفقات الدمج والاستحواذ الضخمة هذا العام

صفقات الدمج والاستحواذ الضخمة قد تعود بقوة في 2025: من المتوقع أن تسجل عمليات الدمج والاستحواذ الضخمة تعافيا هذا العام على خلفية انخفاض أسعار الفائدة وانتعاش أسواق الأسهم وتخفيف اللوائح الخاصة بمكافحة الاحتكار، وفقا لرويترز.

بالأرقام - شكلت صفقات الدمج والاستحواذ التي بلغت قيمتها الإجمالية 10 مليارات دولار أو كثر خُمس إجمالي النشاط على مدار الأعوام الخمسة الماضية، متجاوزة الـ 656 مليار دولار المسجلة في عام 2024. وتعد هذه زيادة متواضعة مقارنة بعام 2023، ولكنها لا تزال تمثل انخفاضا كبيرا عن الصفقات المسجلة في عام 2019 والتي تجاوزت قيمتها تريليون دولار.

انخفاض تكاليف الاقتراض يدعم تمويل صفقات الدمج والاستحواذ الضخمة: خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار نقطة مئوية كاملة منذ سبتمبر 2024. كما أن البنوك المركزية في الاتحاد الأوروبي وحول العالم تحذو حذوه أيضا، مما يجعل تمويل صفقات الدمج والاستحواذ من خلال الديون أسهل بسبب انخفاض تكاليف الاقتراض.

لوائح مكافحة الاحتكار أضحت أكثر مرونة أيضا: دعا أندرو فيرجسون، الذي اختاره ترامب لرئاسة لجنة التجارة الفيدرالية، إلى إنهاء "الحرب على عمليات الدمج". وفي الوقت نفسه، قالت رئيسة شؤون المنافسة في الاتحاد الأوروبي تيريزا ريبيرا لصحيفة فايننشال تايمز في سبتمبر الماضي إن قواعد الاتحاد "ستتطور" لمساعدة الشركات الأوروبية على التوسع ومواجهة المنافسة العالمية.

ولكن، يشكل الأداء الضعيف مصدر قلق للمساهمين: أظهر تحليل لـ 60 صفقة دمج واستحواذ ضخمة منذ عام 2020 أن ثلاثة أرباع المشترين كان أداؤهم أقل من أداء مؤشرات قطاعاتهم من حيث عوائد المساهمين السنوية بمقدار 7 نقاط مئوية في المتوسط. ومن بين الإخفاقات الملحوظة عملية الدمج التي تمت عام 2021 بين شركتي ديسكفري ووارنر ميديا، والتي شهدت انخفاضا في العائدات السنوية بنسبة 30% منذ اليوم الأخير قبل الدمج.

كان أداء المشترين في قطاعي الخدمات المالية والرعاية الصحية سيئا على نحو خاص، إذ كان أقل من أداء مؤشراتهما للقطاعين بنسبة 9 و10 نقاط مئوية في المتوسط. وكانت صفقة استحواذ شركة فايزر بقيمة 43 مليار دولار على شركة سيجن، وصفقة استحواذ رويال بنك أوف كندا بقيمة 10 مليارات دولار على بنك إتش إس بي سي كندا من بين الإخفاقات، وفق رويترز.

الأسواق هذا الصباح -

ارتفعت الأسواق الآسيوية في التعاملات المبكرة هذا الصباح قبيل تنصيب ترامب، إذ يترقب المستثمرون سياسات الإدارة الجديدة. وارتفع مؤشر هانج سينج (هونج كونج) بنسبة 1.8%، في حين ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 1.2%، وارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.5%. وفي وول ستريت، انخفضت العقود المستقبلية هامشيا بعد أسبوع قوي لمؤشر ستاندرد أند بورز 500.

أغلق مؤشر EGX30 على ارتفاع بنسبة 0.4% بنهاية تعاملات أمس الأحد، مع إجمالي تداولات بقيمة 3.5 مليار جنيه (7.3% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون الأجانب وحدهم صافي بيع بختام الجلسة. وبهذا يقلص المؤشر خسائره منذ بداية العام إلى 0.04%.

في المنطقة الخضراء: السويدي إليكتريك (+5.1%)، ومصر الجديدة للإسكان والتعمير (+3.6%)، وإيديتا (+3.5%).

في المنطقة الحمراء: طلعت مصطفى القابضة (-1.0%)، والقابضة المصرية الكويتية - بالدولار (-1.0%)، والقابضة المصرية الكويتية - بالجنيه (-0.9%).