من المتوقع أن يشهد المناخ الاستثماري تحولات هائلة في عام 2025، مدفوعة بـ "قوى كبرى" مثل الذكاء الاصطناعي، والتفكك الجيوسياسي، والتحول في قطاع الطاقة، بحسب تقرير الآفاق العالمية لعام 2025 الصادر عن معهد بلاك روك للاستثمار (بي دي إف). ويرى المعهد أن المستثمرين ينبغي أن يراهنوا بقوة على مجالي الذكاء الاصطناعي والتحول إلى مصادر الطاقة منخفضة الكربون، اللذان يحتاجان إلى استثمارات "ربما تكافئ استثمارات الثورة الصناعية"، بحسب التقرير.

من سيستفيد من هذا التحول؟ الولايات المتحدة، إلى جانب الأسواق الناشئة مثل السعودية والهند، التي "تتقاطع" عندها هذه القوى الكبرى. وتخصص بلاك روك حصة كبيرة من استثماراتها لأسهم الشركات الأمريكية، رغم تقييماتها الباهظة حاليا بسبب أرباحها القوية، وترى أن الذكاء الاصطناعي سيحظى باهتمام أكبر على مدار العام، ما سيدعم أداء الأسهم الأمريكية.

السندات الحكومية وأذون الخزانة الأمريكية ليست جذابة بالقدر نفسه في نظر بلاك روك، بسبب الضغوط المالية المستمرة واحتمالية زيادة عجز الميزانية مع تولي الإدارة الجديدة. لذا تفضل الشركة أسواق الدول المتقدمة الأخرى مثل السندات الأوروبية أو سندات الدين الحكومي البريطانية، وسندات الشركات في الولايات المتحدة نظرا إلى قوة مراكزها المالية.

معدلات الفائدة ستبقى مرتفعة لفترة أطول، إذ لا تعتقد الشركة أن "الاحتياطي الفيدرالي سيتصرف وفقا لدورات التخفيض المعتادة. فسيستمر في التخفيض العام المقبل، وسيتباطأ النمو قليلا، لكن مع استمرار التضخم فوق المعدلات المستهدفة لن تكون لديه المساحة الكافية لتخفيض معدل الفائدة إلى ما دون 4% إلا قليلا، وبذلك ستظل أعلى من مستويات ما قبل الجائحة بفارق كبير". وتشير التوقعات حاليا إلى أن الفيدرالي سيخفض الفائدة مرتين في 2025، وفقا للمخطط النقطي للبنك الذي يتتبعه المحللون.

على المستوى العالمي، ترى بلاك روك فرصا واعدة للاستثمار في اليابان، بفضل الإصلاحات التي تنفذها الشركات، والتضخم الطفيف في البيئة الاقتصادية هناك، لكنها تظل حذرة تجاه أوروبا والصين بسبب تأثير التحديات الهيكلية والجيوسياسية على ثقة المستثمرين.

الأسواق الخاصة ستلعب دورا أساسيا: بينما ستنمو الأسواق العامة مع زيادة الحاجة إلى الاستثمارات في البنية التحتية، سيكون للأسواق الخاصة دور أساسي في تمويل مشروعات الذكاء الاصطناعي في مراحلها المبكرة، حسبما ترى بلاك روك، مضيفة أن "سوق الائتمان الخاص سيستحوذ على حصة من قطاع الإقراض مع تراجع البنوك — وبعوائد جذابة".

الأسواق هذا الصباح -

تباين أداء الأسواق الآسيوية في بدايات التداول، إذ انخفض مؤشرا نيكاي وتوبكس اليابانيان ومؤشر كوسبي الكوري الجنوبي، بينما ارتفع مؤشر "سي إس آي 300" الصيني ومؤشرا هانج سنج و"شنجهاي إس إي" في هونج كونج. وفي وول ستريت يسود الهدوء بسبب الإغلاق بمناسبة عطلة عيد الميلاد.

EGX30 (الثلاثاء)

29,973

-0.5% (منذ بداية العام: +20.4%)

دولار أمريكي (البنك المركزي)

شراء 50.84 جنيه

بيع 50.98 جنيه

دولار أمريكي (البنك التجاري الدولي)

شراء 50.84 جنيه

بيع 50.94 جنيه

أسعار الفائدة (البنك المركزي المصري)

27.25% للإيداع

28.25% للإقراض

تداول (السعودية)

11,914

-0.3% (منذ بداية العام: -0.2%)

سوق أبو ظبي

9,435

+0.4% (منذ بداية العام: -1.5%)

سوق دبي

5,080

+0.5% (منذ بداية العام: +25.1%)

ستاندرد أند بورز 500

6,040

+1.1% (منذ بداية العام: +26.6%)

فوتسي 100

8,137

+0.4% (منذ بداية العام: +5.2%)

يورو ستوكس 50

4,858

+0.1% (منذ بداية العام: +7.4%)

خام برنت

73.58 دولار

+1.3%

غاز طبيعي (نايمكس)

3.95 دولار

+7.9%

ذهب

2,636 دولار

+0.3%

بتكوين

98,680 دولار

+4.9% (منذ بداية العام: +133.6%)

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 0.5% بنهاية تعاملات أمس الثلاثاء، مع إجمالي تداولات بقيمة 2.4 مليار جنيه (42% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون العرب وحدهم صافي بيع بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 20.4% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: إي إف جي القابضة (+2.1%)، والنساجون الشرقيون (+0.8%)، وبلتون القابضة (+0.8%).

في المنطقة الحمراء: السويدي إليكتريك (-2.1%)، وسيدبك (-1.7%)، وحديد عز (-1.4%).

أخبار الشركات -

سيتلقى مساهمو شركة إي فاينانس توزيعات نقدية بقيمة 0.197 جنيه للسهم عن أرباح النصف الثاني من عام 2024، على أن يصرف الكوبون النقدي يوم الأحد الموافق 29 ديسمبر، وفقا لإفصاح (بي دي إف) تلقته البورصة المصرية أمس.

العلامات: