رغم ارتفاعات الأسهم الأمريكية.. المستثمرون يتدفقون نحو عقود الخيارات للتحوط من التقلبات

الأوضاع في وول ستريت قد لا تكون كما تبدو عليه، حيث يلجأ المستثمرون بشكل متزايد إلى الأدوات الوقائية وعقود الخيارات والتحوط من التقلبات والمخاطر وغيرها من الاستراتيجيات للحماية ضد تقلبات السوق المحتملة وحتى انهيار السوق، على الرغم من تحقيق كل من مؤشرات داو جونز وستاندرد أند بورز 500 وناسداك مستويات قياسية متكررة في تتابع سريع هذا الشهر وسط موجة ارتفاعات تلت الانتخابات الأمريكية.

الأسواق الأمريكية تشهد ارتفاعات كبيرة، إذ ارتفع مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 3.7% منذ الانتخابات التي أجريت في الخامس من نوفمبر الماضي، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 3.8% خلال الفترة ذاتها، فيما كان مؤشر داو جونز الأفضل أداء بعد أن صعد بنسبة 5.9%. وشهدت بعض الشركات البارزة ارتفاعا في أسعار أسهمها خلال الأسابيع القليلة الماضية أكثر مما شهدته العديد من الشركات على مدار عدة سنوات، إذ سجلت أسهم شركة أكسون إنتربرايز ارتفاعا كبيرا بلغ 44.0%، وارتفعت أسهم شركة تسلا بنسبة 37.1%، وشهدت شركة فيسترا كورب ارتفاعا بنسبة 26.8% في سعر سهمها.

لكن بعض المتداولين يستعدون لاحتمالية أن تنتهي الأوقات السعيدة بشكل مفاجئ عما كان متوقعا، إذ ارتفعت المؤشرات التي تقيس مدى الإقبال على إجراءات الحماية من تقلبات السوق في النصف الثاني من هذا الشهر. مؤشر Nations TailDex الذي يقيس توقعات السوق لاحتمالية حدوث انخفاض كبير في أسعار الأسهم، استجاب في البداية بشكل جيد لفوز ترامب بالانتخابات، ولكنه الآن يلاحظ تعكر المزاج العام بين المستثمرين، إذ ارتفع بنسبة 28.2% منذ 14 نوفمبر. والأمر نفسه ينطبق على مؤشر Cboe Skew Index، الذي يقيس مدى إدراك المخاطر التي قد تتعرض لها عوائد الاستثمار في مؤشر ستاندرد أند بورز 500 خلال الثلاثين يوما المقبلة، إذ ارتفع المؤشر بنسبة 19.7% منذ 12 نوفمبر بعد فترة راحة قصيرة بعد الانتخابات ويستقر حاليا في منطقة عالية المخاطر.

عمليات الشراء تأتي مدفوعة بالحذر، أكثر من الذعر، حسبما قالت إيمي سيلفرمان من شركة أر بي سي كابيتال ماركتس لرويترز، إذ من المرجح أن يكون المستثمرون أكثر حذرا في مواجهة احتمالية ارتفاع التضخم الأمريكي والاضطرابات التجارية غير المتوقعة جراء التعريفات الجمركية الصارمة التي اقترحها ترامب - مقابل انهيار كامل للسوق. وأضافت: "بينما لا يزال المستثمرون يتجهون على نطاق واسع لشراء الأسهم، فإن مخاطر التقلبات آخذة في الزيادة … يرجع ذلك جزئيا إلى ارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية وبالتأكيد مخاطر السياسة المحتملة مع عودة ترامب إلى البيت الأبيض واحتمالية فرض تعريفات جمركية واتخاذ إجراءات أخرى". واتفق معها كريس ميرفي من شركة سوسكوهانا، الذي أوضح أن "الفكرة العامة هي أن هناك فرصة بنسبة 80-95% لتقلبات منخفضة جدا... ولكن هناك المزيد من المخاطر التي يجري أخذها في الاعتبار".

الأسواق هذا الصباح -

الأسواق الآسيوية متباينة في التعاملات المبكرة هذا الصباح، إذ تصدر مؤشر نيكاي الياباني الاتجاه الصعودي بعد أن ارتفع بنسبة 0.5%، يليه مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 0.3%، فيما تراجع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.1% ومؤشر هانج سينج (هونج كونج) بنسبة 0.5%.

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 1.5% بنهاية تعاملات أمس الأربعاء، مع إجمالي تداولات بقيمة 2.8 مليار جنيه (33.4% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يقلص المؤشر مكاسبه منذ بداية العام إلى 19.9%.

في المنطقة الخضراء: النساجون الشرقيون (+3.0%)، وأوراسكوم كونستراكشون (+0.5%)، والسويدي إليكتريك (+0.2%).

في المنطقة الحمراء: حديد عز (-4.9%)، وإعمار مصر (-2.9%)، والإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع (-2.8%).